記者莊蕙如／綜合報導

台股25日強勢大漲3.26%，電子權值股與高價股全面點火，不過AI散熱雙雄雙鴻（3324）與奇鋐（3017）股價表現相對冷靜，未跟上市場全面暴衝節奏。但在法人眼中，這波整理反而成了新的布局時機，多家投顧同步釋出樂觀訊號，看好AI伺服器液冷需求持續擴大，散熱產業長線成長動能依舊火熱。

其中，雙鴻首季營收達85.51億元，季增12.5%，創下單季歷史新高，毛利率也在水冷產品比重提升與泰國廠效率改善帶動下，回升至29.7%。法人分析，AI伺服器液冷需求仍處於高速成長階段，尤其GB300相關水冷板與機櫃分歧管產品出貨持續維持高檔，加上雲端服務供應商與企業客戶持續拉貨，第二季營運有望延續強勢。

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Cathay Securities研究部門指出，雙鴻今年成長主軸除了GB300液冷產品之外，還將進一步擴展至ASIC、CDU與均熱片等新產品線，未來2027年更有望進一步受惠ASIC液冷與系統級散熱方案大量導入，成長動能有機會再往上跳升。法人認為，目前雙鴻股價仍落在近三年本益比區間中段偏下位置，評價尚未完全反映未來AI液冷商機，因此維持「買進」評等，並給出1,280元合理股價預估。

至於另一檔AI散熱指標股奇鋐，近期股價則受到市場雜音壓抑，包括外界傳出Rubin平台設計修改、散熱規格變化等消息，一度讓市場擔憂未來散熱需求恐受影響。不過President Securities認為，相關利空對奇鋐實際影響有限。
統一投顧指出，奇鋐第二季營運動能依舊穩健，其中AmazonT3氣冷專案已開始貢獻營收，下半年則還有VR、TPU以及AMD等新專案陸續加入，全年營收與獲利仍可望維持逐季成長。

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針對市場關注的Rubin水冷板鍍金議題，奇鋐先前法說會已說明，即便初期需要鍍金處理，也會採外包模式進行，對公司營運並無實質衝擊。至於AI晶片功耗變化，法人則認為，散熱產值並非只取決於TDP數值，整體系統設計與散熱方案複雜度才是真正關鍵。

在市場情緒修正後，統一投顧認為奇鋐目前股價已回落至約18倍本益比區間，評價重新具備吸引力，因此將合理股價上調至3,690元，投資評等也同步升級至「強力買進」。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。