記者陳宣穎／綜合報導

電源大廠光寶科（2301）20日於股東常會通過去年盈餘分配案，每股配發現金股利5元，總經理邱森彬會後表示，除了AI伺服器電源需求持續強勁外，公司也積極布局CPO光通訊應用，規劃2027年第1季推出光收發模組樣機。對此，本土法人出具報告，對光寶科維持「買進」評等，目標價來到240元。

報告指出，光寶科受惠AI電源需求持續強勁，AI伺服器電源營收占比已接近20%，今年有望進一步提升至約30%。同時，800VDC架構預計於第4季少量出貨，並持續布局CPO矽光子領域，規劃2027年推出光收發模組樣機，2028年量產並開始貢獻營收。

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法人認為，光寶科短期主要成長動能仍集中在高階電源、BBU與Power Rack等產品，CPO屬於長期技術布局，短期並非核心成長主軸，實際營收貢獻可能要到2028年後才會逐步顯現，且初期占比仍有限。

整體而言，法人基於4點理由，維持光寶科「買進」投資建議。首先，2026年第1季為全年毛利率低點，後續有望逐季改善；第二，短期營運動能強勁，預估第2季將有逾20%季增；第三，Power Rack產品陸續放量，第2季將出貨50V（500KW產品），800V HVDC預計第3季完成驗證，有機會提前至第4季出貨（較原先2027年第1季提前），且價值相較PSU顯著提升；最後，相較同業35～40倍本益比，光寶評價仍具吸引力。

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綜合上述原因，法人預估光寶科2027年營收約2,589億元（年增27.5%），EPS達10.99元，維持買進評等，目標價240元（以2027年EPS乘以25倍本益比計算）。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。